6月20日，专注顺风车和出租车数字化转型的嘀嗒出行雅致初始IPO公开招股，本次IPO，嘀嗒出行拟公开垦行新股39，091，000股，占刊行后总股本比例约为4%，最高发售价不逾越7.0港币每股。
中金公司、海通证券及野村证券为联席保荐东谈主。这意味着，中国分享出行第一股行将雅致登陆港交所。
招股书显露，嘀嗒出行改日将不时发力主营业务，在顺风车行业进一步安祥市集合位和普及品牌影响力;不时扩大智谋出租车办事，推动出租车行业数字化转型;普及变现材干涉丰富变现渠谈;普实时期材干及运营效果，尤其是投资东谈主工智能及机器学习时期，同期激动用户体验和安全机制升级;此外还将在成本方面作念出更多战术定约、投资与收购探索。
2023年，嘀嗒出行总收入、毛利润、经调治净利润和现款流净额辩认为8.2东谈主民币亿元、6.1亿元、2.3亿元和2.3亿元，同比辩认增长43.2%、41.6%、166.3%和114.4%。
2021、2022和2023年，嘀嗒出行经调治净利润率(非海外财务论说准则计量)辩认为30.5%、14.9%及27.7%，毛利率辩认为80.9%、75.1%和74.3%。这意味着，2019岁首度盈利的嘀嗒出行已勾通五年盈利，且保捏高净利率、高毛利率和高现款流，充分展现出穿越周期的可捏续盈利材干。
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为止2023年12月31日，嘀嗒出行在中国366个城市提供基于App的顺风车办事。2023年，嘀嗒顺风车搭乘次数和往复总额辩认同比大幅增长38.3%和41%。具体而言，2021年、2022年及2023年，嘀嗒顺风车辩认促成约129.7百万次、94.2百万次和130.3百万次搭乘，往复总额辩认约为东谈主民币78亿元、61亿元和86亿元。
从公开招股材料看，嘀嗒出行不管是业务畛域增长、盈利材干、现款流、现款储备齐处于致密情景。这不仅成绩于率先的轻钞票买卖时势和健康的单元经济模子，使企业大意捏续庄重增长;也成绩于嘀嗒出行坚捏通过不增多稀奇车辆，不增多交通拥挤和碳排放，哄骗存量运力来创造客运效用的绿色出行理念，更适合可捏续发展趋势，受到政府支撑和用户深爱。
一、获考据的可捏续盈利材干 现款流净额2023年同比增114.4%
招股书显露，2023年，嘀嗒出行往复总额约为东谈主民币90亿元。同期，2021年，2022年至2023年，嘀嗒出行总收入辩认为东谈主民币7.8亿元、5.7亿元和8.2亿元，2023年同比增长43.2%。
2023年，嘀嗒出行净利润达东谈主民币2.3亿元，同比2022年增长166.3%;毛利润达6.1亿元，同比增长41.6%。
二、捏续正向现款流，业务时势具备韧性
此外，2021年、2022年和2023年，嘀嗒出行的策划举止现款流净额辩认为东谈主民币1.4亿元、1.1亿元和2.3亿元，其中2023年同比增长114.4%。2022年是出行行业最严峻的一年，多个城市处于静态管制中。尽管如斯，嘀嗒出行接纳住了畸形压力测试，于2022年仍然产生1.1亿元的策划现款流，充分阐扬了嘀嗒顺风车平台业务的韧性。2023年底，嘀嗒的现款及现款等价物达到14.2亿。
在捏续正向现款流背后，是嘀嗒出行庄重的买卖时势，建设了穿越周期的可捏续高毛利高净利材干。2023年，嘀嗒出行的毛利率和经调治净利润率辩认达到74.3%和27.7%。
三、轻钞票时势促进业务延展性及盈利材干
看成纯信息办事平台，嘀嗒出行并不领有或租出车队车辆，也无需承担任何与捏有车辆钞票干系的支拨，同期，由于顺风车是车主乘客分管出行成本，互惠互利的出行时势，因此比拟网约车，平台无需支付广泛补贴去促成订单。
凭证弗若斯特沙利文(以下简称F&S)论说，2021年，2022年和2023年，嘀嗒顺风车车主补贴及顺风车乘客用户奖励总额仅占同庚顺风车平台往复总额的1.8%、1.9%及1.8%，远低于网约车中支付予司机及乘客奖励及补贴的平台往复总额平均16.7%的水平。
且2021年至2023年，嘀嗒出行的销售和运营用度畛域逐年缩小，其中伏击原因是完善的促销举止评估机制提高了营销举止效果。
已往十年，这种轻钞票的买卖时势，使嘀嗒以最小的增量成原来快速业务畛域，促进业务延展性，同期保捏盈利，终了高于其他出行平台的单元经济性和运营杠杆率，也增强了企业发展的韧性。
四、率先的单元经济模子训诫庄重买卖时势
自然从用户体验角度看，顺风车平台与网约车平台有许多相同之处，但两者平台上的办事提供方填塞不同，一个是顺道而为的车主，一个是专科司机，因此业务时势存在根底区别，单元经济标的也存在彰着各别，顺风车单元经济模子更优。
在网约车平台成本支拨中，车辆购买或车辆租出成本占很大一部分，同期，网约车司机以车资看成营生收入开头。而对顺风车车主而言，买车是为了我方消费，提供顺风车办事是顺道而为。因此，顺风车车主不需要狡计车辆自己折旧，也不需要狡计其期间成本，不错用极低的旯旮成原来提供顺风车办事。同期，顺风车乘客得以用大致网约车一半的用度就赢得和网约车肖似甚而更好的出行体验。
同期，由于顺风车平台无需支付大额补贴及奖励，因此，尽管顺风车车资和办事费率齐远低于网约车，顺风车平台还能保捏较高的盈利。
招股书显露，2023年，主要顺风车平台的平均办事费率约为9.8%，而主要网约车平台的平均办事费率约为27.1%。
主要顺风车平台的车主奖励平均占比辩认约为1.2%(占往复总额的百分比)及约为12.2%(占收入的百分比)，而主要网约车平台的司机奖励平均占比则辩认约为8.0%及30.1%。
此外，由于顺风车平台的办事费率远低于网约车，因此顺风车车主可赢得更高佣金率，顺风车行业平均水平为89.5%，远高于网约车70.3%的平均水平。其中，嘀嗒顺风车车主佣金率最高，达89.7%。
五、双边用户增长驱动浩荡集合效应草率率及月均活跃用户同比大幅增长
不同于网约车，顺风车的车主和乘客基于量入为主出行成本的主义，均有参与顺风合乘的自觉需求。平台顺风车车主和乘客增多，会带来匹配效果捏续普及，进而眩惑更多乘客和车主使用，由此形成浩荡集合效应。
跟着顺风车车主畛域捏续增长，平台能眩惑更多乘客花费更少恭候期间、享受更高草率率，并在更大范围内完成出行，而乘客的增多则普及了平台可用运力的哄骗率，继而眩惑更多车主发布行程及或接单，从而激动顺风车草率率捏续普及。
凭证F&S论说，2021年、2022年及2023年，嘀嗒顺风车草率率辩认为56.4%、58.8%及66.5%，高于约50%至55%的行业平均水平。
此外，2023年，嘀嗒顺风车月均活跃认证顺风车车主及顺风车搭乘东谈主数，辩认同比增长33.3%和29.7%。
六、大数据AI协力赋能时期驱动 2023年研发用度同比增长36.7%
2023年，嘀嗒出行毛利润同比增长41.6%，而毛利率则由2022年的75.1%小幅着落至2023年的74.3%。其华夏因主如果，时期基础法子和安全措施增强，导致运营和孤寒办事用度增多，保障成本增多，以及与团员平台统一导致支付团员平台办事费增多等。
2023年，嘀嗒出行初始了八个新的研发名目，主要触及东谈主工智能算法联想、销售和营销管制、大数据时期、舆图信息点(「POI」)搜索和道路狡计。
在连年许多企业松开裁人之际，嘀嗒研发团队逆势增长。2021年，2022年，2023年，嘀嗒出行研发用度逐年增长，其中2023年同比增长36.7%。为止2023年12月31日，嘀嗒出行研发团队占公司雇员总额约52.0%。
连年来，嘀嗒出行在私或然期方面(尤其是东谈主工智能、机器学习及大数据分析畛域)插足广泛资源，以普及用户体验及确保平台可捏续增长通过加快东谈主工智能、高档算法、云时期应用和导航材干升级，灵验破解诸多恒久制约顺风车体验效果普及的痛点;同期，嘀嗒私或然期支撑每秒约45，000个旅途狡计肯求，优化最近接送地点，并将恭候期间及行程距离减至最短。在匹配调节方面，岑岭时段每分钟生成超68，000次需求配对。
七、顺风车改日五年年复合增长率29.4% 2028年在汽车客运市集份额增至8.4%
F&S论说展望，成绩于宏不雅经济环境改善，城镇化率普及，私家车数目捏续增长和更多顺风车利好政策推出，顺风车市集将成为中国汽车客运市集增长最快的细分市集，其往复总额展望将由2024年的东谈主民币371亿元，增至2028年的1039亿元，2024-2028年的复合年增长率为29.4%。
同期，以出行距离计的顺风车浸透率，展望将从2024年的0.36%增至2028年的0.80%。此外，顺风车在中国汽车客运市集所占份额，将从2023年的4.4%增至2028年的8.4%。
关于顺风车平台而言，保捏浩荡用户群至关伏击，以确保灵验草率速率及致密用户体验，从而彭胀业务畛域并终了强盛财务发扬。按2023年顺风车搭乘次数计，前三大市集参与者的市集份额为97.6%。而按2023年往复总额和年顺风车搭乘次数计，嘀嗒出行名列中国顺风车市集第二，市集份额辩认为31.8%和31%。
八、买卖出行互助出行相蚁合赋能可捏续交通 协助创造5460万个私家车空座运力
凭证F&S论说，仅依靠买卖出行时势下的出租车及网约车办事并不成填塞自在出行需求，沟通到岑岭和非岑岭时段需乞降买卖供应不服衡，将买卖出行及互助出行时势相蚁合的出行平台，可提高举座交通运力实效及效果。
出行需求自然有着波峰和波谷。晨夕、周末及节沐日前后的峰值需求难以通过买卖出行来管制。即便管制了，也必将形成波谷时段的运力闲置奢侈。在需求岑岭时段，顺风车的车主群体偶合也要出行，亦然顺风车运力最强的时段。因此顺风车自然具有运力弹性，不错匹配波峰波谷的出行需求。
为止2023年12月31日，嘀嗒出行共协助创造5460万个未哄骗汽车座位的运力，相配于中国袖珍私东谈主乘用车座位总额的约4.5%。而轻钞票业务时势，使嘀嗒出行不错通过普及现存路上车辆的空座哄骗率，缩小东谈主均出行碳排放，来助力缓堵和减排。
2021年、2022年及2023年，嘀嗒顺风车平台办事辩认匡助减少约120万吨、90万吨以及130万吨二氧化碳，其中2023年减少的碳排放量相配于莳植约160万英亩的林木。
展望改日三年，嘀嗒出行每年将匡助减少逾越100万吨二氧化碳，并通逾期期驱动方法向出行社群中的主要利益干系者实行可捏续和容性的出行管制有策划。
九、捏续赋能出租车数字化转型 推动出租车扬招网约交融并存
凭证F&S论说，出租车如故在中国汽车客运市集占据最大市集份额，2023年占比约为54.2%，但出租车数字化较低，在2023年出租车往复总额中，扬招业务占比高达88.9%，现在，中国出租车数字化转型仍处于初期阶段，扬招时势在营运效果方面仍有很大普及空间。
F&S论说以为，出租车扬招时势在多少使用情况下仍具上风，举例与出租车网约时势比拟，岑岭时段出租车扬招效果更高。因此，出租车与网约车相蚁合不错提高中国汽车客运市集的效果和活泼性。改日，出租车网约及扬招将不时并行发展，自在群众种种化出行需求。
论说展望，出租车市集举座畛域在2028年将增至487.6亿元，复合年增长率7.3%。其中出租车网约和出租车扬招的复合年增长率展望辩认为19%和5%。
F&S论说以为，中国出租车行业数字化转型仍处初期阶段，改日将在多方面受益于捏续及加快的数字化转型经由，包括更好用户体验、行业办事纪律升级、车队哄骗率提高及出租车公司及协会管制优化。
看成出租车数字化转型升级专科管制有策划办事商，嘀嗒出行自2017年进入传统出租车畛域，2019年开启「出租车·新出行」战术，从乘客体验、司机办事、运营效果、行业监管四方面，助力出租车行业数字化转型升级。从扬招数字化切入，通过出租车智谋码、打车助手和凤凰云平台来构建数字基础法子，从根底层面重塑往复及用户体验，最终打造扬招网约交融并存的新式迁移出行神志。
为止2023年12月31日，嘀嗒出租车网约车业务已心事天下91个城市，并与79个城市达成战术统一。为止终末骨子可行日历，嘀嗒出行已与17个城市的处所交通运载部门及出租车协会张开全面的智谋出租车统一，并为73个城市中的916家出租车公司提供凤凰出租车云平台办事。
自出租车智谋码推出以来及直至2023年12月31日，累计乘客评价已达到约105百万次，平均每位出租车司机获评价逾越1，500次。改日，嘀嗒出行将捏续推动出租车行业数字化转型，探索出行市集增长后劲。
